集成灶厨房新物种,成长空间有多大

年的家电板块表现并不如人意，整体下跌超10%，但其中有一个细分行业却逆势上涨，这个行业就是集成灶行业，一个在熟悉的厨房中出现的变革型新品。

集成灶行业中的一家公司亿田智能年的股价涨幅高达56%，而厨电领域的龙头公司老板电器同期却下跌超7%。

集成灶到底是何物？行业的超额收益来自何处？在传统巨头长期垄断的厨卫电器大行业中，集成灶小而美的新兴势力又能否继续突飞猛进？在今天的文章中，我们会一一探讨。

集成灶行业概况年浙江美大率先提出集成灶概念，并于年推出国内第一款集成灶产品。到目前为止集成灶已经发展了近20年的时间。在这20年的时间中，集成灶产品的不断优化，传统厨电品牌不断入局，以及专业集成灶品牌的接连上市，都见证着这个行业的发展。作为厨电领域的新兴品类，集成灶近年来的增速是非常可观的。根据机构数据，我国的集成灶市场规模于年突破百亿元，成为厨电行业中继吸油烟机和燃气灶之后的第三个“百亿”产业。-年我国集成灶销量按照台数计算的年均复合增长率为29%。渗透率由年的3%提升到年的13%，增长速度很快。

为何集成灶可以有如此高的增速？总的来看，集成灶主打“油烟不过脸”和“油烟高吸净率”的产品特点，符合人们对于健康生活的追求。其次，我国居民住宅中小户型的占比为主导（占比约为90%），厨房空间普遍较小，集成灶的出现解决了厨房空间制约和厨电多样化需求的矛盾。

图1：我国集成灶渗透率

图2：我国集成灶零销量

我们先来认识一下什么是集成灶。集成灶就是集油烟机，灶台以及消毒柜/蒸箱/烤箱/储存柜等多功能于一体的厨房电器。那么集成灶的优点具体有哪些呢？首先，集成灶最实用的好处就是油烟吸净率高，高达99.9%，而传统的油烟机的吸净率一般不高于90%。集成灶之所以拥有更高的油烟吸净率是因为油烟机距离灶具只有20-30cm，更靠近源头，油烟在排出的时候就被吸走了。火星人的宣传标语“炒一百个辣椒都不怕”宣传的就是集成灶优秀的吸油烟功能。

图3：集成灶图例图4：集成灶吸油烟效果

集成灶的第二个好处，就是集成灶能够节约烟机上方的一部分空间。传统的油烟机的排烟口在上方，所以在油烟口附近是无法安装橱柜的。集成灶由于采用的是侧吸下排技术，则节约了上方的空间，人们可以在上方安装橱柜。但也是由于集成灶是采取侧吸下排技术，风机和排烟管道都安装在下方，所以也会占用一部分下方橱柜的空间。

集成灶的第三个好处，就是烟机运转起来噪音较小。传统的油烟机的风机位于头顶，噪声较大。集成灶由于采用侧吸下排技术，风机位于下方，大多集成灶产品已配合使用超低噪声技术和静音风道设计技术，成功实现低噪音。

那么问题来了，既然集成灶有以上诸多好处，为什么相比于传统的厨电三件套，集成灶的渗透率还是相对较低呢？第一，人们对于集成灶这个品类的认知度较低，集成灶仍然需要更多的品牌投入来提高认知度。第二，集成灶的渠道覆盖面并不够广泛。目前集成灶的销售区域90%都是在三四线镇级市场的毛坯房，在一二线城市的渗透率非常低。从工程渠道上来看，在精装房中，集成灶的渗透率仅有1%。在高线城市的精装房中仍然是传统厨电的天下。集成灶的渠道分布不够广泛也是人们对于集成灶这个品类认知度较低的原因之一。第三，如果是旧房改造，集成灶的安装难度较高，需要破坏厨房原有的布局，比如要在橱柜下方打孔，才可以打通下置烟口。

图5：集成灶需要在橱柜下方打孔

下面我们从产品、销售渠道以及价格趋势来更深入的了解一下集成灶行业的发展趋势。

产品端：多功能烹饪需求升级趋势明显。传统烟灶消三件套（油烟机+灶具+消毒柜）逐渐向烟灶蒸烤一体机拓展，产品功能不断延伸。与此同时，大风量和猛火力的产品占比不断走高，更贴合中式烹饪的需求。挑选集成灶产品时，比较重要的两个维度是烟机排风量和火力大小。具有烟机排量18m/min以上和4.5kw以上大火力特征的集成灶产品，其销售额占比不断增加，挤占低排量、小火力产品的市场，成为重要的产品特征趋势；而双眼灶产品仍占据行业的绝对领导地位，销售额占比接近99%。

图6：集成灶线上细分品类份额

图7：集成灶线上销售占比

销售渠道：集成灶的销售渠道在近年来也发生了变化，正在从建材渠道转向家电渠道。与此同时，线上渠道保持较高的增速，带动行业高增长。集成灶销售渠道的拓展走的是“农村包围城市”的道路。不同于很多其他的消费品，拓展路径是从高线城市渗透到低线城市，集成灶目前的主要市场是在低线城市，未来要向高线城市渗透。年，我国城镇家庭平均每百户油烟机拥有量约为82台，而农村家庭平均每百户油烟机拥有量约为29台，这说明传统油烟机产品仍存在未释放的潜在需求。集成灶由于其更好的吸油烟效果以及节约空间的产品属性，在烟灶产品替代上存在长期逻辑。集成灶在农村市场和高线城市市场仍有很大的挖掘的潜力。

图8：集成灶行业线上销售趋势

价格趋势：如果我们来看线上渠道，线上零售的单价有着明显的上升趋势。烟灶蒸烤这个品类比例的提升，拉动了零售单价的提升。从下图中我们可以明显的看到烟灶蒸烤品类的占比在上升，烟灶消品类的占比在下降。从品牌商来看，火星人、浙江美大、亿田智能等品牌的线上均价均超过元，显著高于行业均价。从原材料端来看，构成集成灶的主要原材料为板材、燃气类配件、电器类配件等，主要品牌商的原材料成本差异不大。对于一般的厨电企业，销售集成灶的一大好处就是通过一机多用实现更高的客单价，而对于原本就想实现多功能烹饪需求的购买者来说，集成灶的价格又往往低于分别购买油烟机、灶具、烤箱/蒸箱/消毒柜的价格，可谓是对于品牌商和消费者都有经济意义。

图9：线上集成灶品牌均价

二、集成灶行业竞争格局：进入门槛低，竞争激烈

目前集成灶行业的集中度不算高，前三大企业的市占率为33%。目前集成灶行业有两种类型的玩家：专业集成灶品牌，如：火星人和浙江美大等；以及传统厨电品牌/综合家电品牌，如：老板和海尔等。集成灶属于厨电里面的高成长赛道，但技术门槛不高，所以集成灶行业的高增长也吸引了众多传统厨电和综合家电品牌入局此赛道争夺市场份额，竞争较激烈。传统厨电品牌和综合家电品牌通过技术创新和跨界机型和专业集成灶品牌进行差异化竞争。

图10：Q1-Q3线上销售份额

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